Molson Coors présente ses résultats pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021

·30 min de lecture

La Société affiche sa meilleure croissance trimestrielle du chiffre d’affaires depuis plus de dix ans et continue de réaliser des progrès dans le cadre du plan de revitalisation et de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure

La Société améliore sa souplesse financière, réduit l’effet de levier sur le bilan et rétablit le paiement de dividendes

La Société confirme ses indications financières pour l’exercice 2021 et réinvestit dans les activités afin de stimuler la croissance à long terme des produits d’exploitation et du BAIIA sous-jacent

GOLDEN, Colorado, et MONTRÉAL, July 29, 2021--(BUSINESS WIRE)--Molson Coors Beverage Company (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le deuxième trimestre de 2021.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2021

  • Chiffre d’affaires net en hausse de 17,4 pour cent sur la base du bénéfice déclaré, et de 13,7 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la hausse des volumes financiers de 1,9 pour cent dans le secteur Amérique du Nord et de 17,8 pour cent dans le secteur Europe, ainsi que de l’augmentation du chiffre d’affaires net par hectolitre.

  • Chiffre d’affaires net par hectolitre en hausse de 5,0 pour cent sur la base des volumes liés aux marques, résultat qui reflète essentiellement la composition favorable des marchés de consommation en Amérique du Nord et dans le secteur Europe, laquelle tient à la composition des marchés de consommation et à l’amélioration historique de la composition des marques aux États-Unis et à la composition favorable des marques dans le secteur Europe, ainsi que l’établissement de prix nets plus élevés, facteurs neutralisés en partie par une composition géographique défavorable.

  • Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis, de 388,6 millions de dollars, soit 1,79 $ par action sur une base diluée. Bénéfice par action dilué (mesure non conforme aux PCGR) de 1,58 $, en hausse de 1,9 pour cent.

  • BAIIA sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 697,8 millions de dollars, en baisse de 1,3 pour cent en devises constantes.

POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE

Au deuxième trimestre, nous avons réalisé des progrès importants dans le cadre du plan de revitalisation que nous avons mis en œuvre il y a près de deux ans. Nous avons enregistré un record au chapitre des volumes liés aux marques de qualité supérieure aux États-Unis par rapport aux volumes trimestriels enregistrés depuis la création de la coentreprise MillerCoors en 2008, et les volumes liés aux marques de qualité supérieure ont aussi représenté une part record de notre portefeuille dans le secteur Europe. Nous avons continué d’investir dans nos capacités, et avons notamment annoncé le lancement d’une nouvelle installation de remplissage de canettes pour sodas alcoolisés au Royaume‑Uni ainsi que des investissements visant à quadrupler notre production de sodas alcoolisés au Canada. Nos activités dans les marchés émergents et autres que celui de la bière connaissent un succès qui ne se dément pas, les volumes en Amérique latine ayant affiché une croissance à trois chiffres par rapport à l’exercice précédent et les résultats liés à nos marques de boissons non alcoolisées telles que la ZOA ayant déjà grandement surpassé nos prévisions pour l’ensemble de l’exercice. Nous avons également donné suite à notre engagement et investi dans les collectivités et les gens, comme en témoigne notre annonce récente d’un autre investissement de 1,5 million de dollars dans 33 organismes en Amérique du Nord ayant pour mission de favoriser l’autonomisation, l’équité et la justice.

Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :

« Ce trimestre, nous avons enregistré nos meilleurs résultats depuis la mise en œuvre de notre plan de revitalisation, il y a près de deux ans, et nous avons affiché notre plus importante croissance trimestrielle du chiffre d’affaires depuis plus de dix ans. Nous sommes arrivés au point où les investissements, les partenariats et les lancements de produits qui découlaient de notre plan de revitalisation portent leurs fruits, et nous prévoyons redoubler d’efforts afin d’assurer la croissance durable du chiffre d’affaires et du résultat net. »

Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction financière :

« Nous sommes fiers de notre performance au chapitre de l’exploitation au deuxième trimestre, laquelle témoigne des progrès réalisés relativement à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure. Les efforts déployés dans le cadre de notre plan de revitalisation, conjugués à l’amélioration de notre souplesse financière, nous ont permis d’investir dans nos activités, de continuer à réduire l’effet de levier sur le bilan et de rétablir le paiement de dividendes, tout en confirmant nos indications financières pour l’exercice 2021. »

CONSOLIDATED PERFORMANCE - SECOND QUARTER 2021

Three Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

June 30, 2021

June 30, 2020

Reported
Increase
(Decrease)

Foreign
Exchange
Impact

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(2)

Net sales

$

2,939.4

$

2,503.4

17.4

%

$

91.9

13.7

%

U.S. GAAP Net income (loss)(1)

$

388.6

$

195.0

99.3

%

Per diluted share

$

1.79

$

0.90

98.9

%

Underlying Net income (loss)(2)

$

343.8

$

337.3

1.9

%

Per diluted share

$

1.58

$

1.55

1.9

%

Underlying EBITDA(2)

$

697.8

$

692.3

0.8

%

$

14.3

(1.3)

%

Six Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

June 30, 2021

June 30, 2020

Reported
Increase
(Decrease)

Foreign
Exchange
Impact

Constant
Currency
Increase
(Decrease)(2)

Net sales

$

4,837.8

$

4,606.2

5.0

%

$

121.4

2.4

%

U.S. GAAP Net income (loss)(1)

$

472.7

$

78.0

N/M

Per diluted share

$

2.17

$

0.36

N/M

Underlying Net income (loss)(2)

$

345.4

$

414.3

(16.6)

%

Per diluted share

$

1.59

$

1.91

(16.8)

%

Underlying EBITDA(2)

$

977.8

$

1,044.5

(6.4)

%

$

13.2

(7.6)

%

N/M = Not meaningful

(1)

Net income (loss) attributable to MCBC.

(2)

Represents net income (loss) attributable to MCBC and EBITDA adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

NET SALES DRIVERS

Three Months Ended June 30, 2021

Reported

Percent change versus comparable prior year period

Financial
Volume

Price, Product
and Geography
Mix

Currency

Net Sales

Net Sales per
hectoliter (BV
basis)(1)

Brand Volume

Consolidated

5.5

%

8.2

%

3.7

%

17.4

%

5.0

%

3.1

%

North America

1.9

%

6.4

%

1.8

%

10.1

%

4.7

%

(1.0)

%

Europe

17.8

%

34.5

%

17.2

%

69.5

%

16.6

%

15.4

%

Six Months Ended June 30, 2021

Reported

Percent change versus comparable prior year period

Financial
Volume

Price, Product
and Geography
Mix

Currency

Net Sales

Net Sales per
hectoliter (BV
basis)(1)

Brand Volume

Consolidated

(2.4)

%

4.7

%

2.7

%

5.0

%

3.8

%

(2.4)

%

North America

(3.2)

%

5.0

%

1.3

%

3.1

%

3.8

%

(3.6)

%

Europe

%

5.7

%

10.7

%

16.4

%

5.9

%

1.3

%

(1)

Our net sales per hectoliter performance discussions are presented on a brand volume ("BV") basis, which reflects owned or actively managed brand volume, along with royalty volume, in the denominator, as well as the financial impact of these sales (in constant currency) in the numerator, unless otherwise indicated.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2020)

  • Le chiffre d’affaires net a augmenté de 17,4 pour cent sur la base du bénéfice déclaré, et de 13,7 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la croissance du volume financier ce trimestre, d’une composition favorable des marques et des marchés de consommation ainsi que de l’établissement de prix nets positifs dans les secteurs Amérique du Nord et Europe. Le volume financier s’est accru de 5,5 pour cent, en raison de la réouverture d’un plus grand nombre d’établissements de consommation sur place, de la hausse des volumes liés aux marques de qualité supérieure et aux marques principales, ainsi que du calendrier de livraison favorable aux États-Unis, facteurs neutralisés en partie par la réduction des volumes liés aux marques de bières à prix modiques. Le chiffre d’affaires net par hectolitre, sur la base du volume lié aux marques, a augmenté de 5,0 pour cent en devises constantes, en raison d’une composition favorable des marques et des marchés de consommation tenant à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et à la réouverture d’un plus grand nombre d’établissements de consommation sur place, ainsi que de l’établissement de prix nets positifs dans les secteurs Amérique du Nord et Europe, facteurs neutralisés en partie par une composition géographique défavorable tenant à la forte croissance du volume lié aux marques en Amérique latine et dans le secteur Europe.

  • Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de 8,6 pour cent sur la base des résultats déclarés, en raison principalement de l’inflation, y compris la hausse des frais de transport et des coûts liés aux matériaux d’emballage, d’une composition défavorable des marques et des marchés de consommation associée à l’accroissement des volumes liés aux marques de qualité supérieure et à la réouverture des établissements de consommation sur place, de la désuétude des stocks accrue, de la prise en compte du règlement favorable, à l’exercice précédent, d’un appel relatif aux taxes foncières visant notre brasserie située à Golden, au Colorado, et des fluctuations défavorables des taux de change, facteurs neutralisés en partie par des variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, par les réductions de coûts, par l’effet de levier lié aux volumes ainsi que par la prise en compte, à l’exercice précédent, d’une prime de remerciement temporaire versée à certains employés essentiels de nos brasseries en Amérique du Nord. Coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent : en hausse de 8,0 pour cent en devises constantes, résultat qui tient principalement à l’inflation, à une composition défavorable des marques et des marchés de consommation, à une désuétude des stocks accrue et à la prise en compte, à l’exercice précédent, du règlement relatif aux taxes foncières dont il est fait mention ci-dessus, facteurs neutralisés en partie par les réductions de coûts et l’effet de levier lié aux volumes.

  • Frais de commercialisation, généraux et d’administration : en hausse de 30,0 pour cent sur la base des résultats déclarés. Frais de commercialisation, généraux et d’administration sous‑jacents : en hausse de 25,3 pour cent en devises constantes, résultat qui tient aux investissements plus élevés dans nos marques principales et dans les innovations, ainsi qu’à la prise en compte des réductions ciblées et des modifications apportées au calendrier des frais de commercialisation en raison des restrictions liées à la pandémie de coronavirus mises en place à l’exercice précédent.

  • Bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis : en hausse de 30,1 pour cent, en raison de la hausse des volumes, de l’établissement de prix nets favorables, d’une composition favorable des marques et des marchés de consommation, de la diminution des éléments inhabituels, ainsi que des variations favorables des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, facteurs neutralisés en partie par l’accroissement des investissements au chapitre de la commercialisation dont il est fait mention ci-dessus et par la hausse du coût des produits vendus.

  • BAIIA sous-jacent : en baisse de 1,3 pour cent en devises constantes, en raison de l’accroissement des investissements au chapitre de la commercialisation qui sont liés à nos marques principales et aux innovations, ainsi que de la prise en compte des réductions de coûts ciblées à l’exercice précédent et de la hausse du coût des produits vendus, facteurs neutralisés en partie par la croissance du chiffre d’affaires net dont il est fait mention ci-dessus.

  • Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, selon les PCGR des États-Unis : les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont établis à 748,5 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2021, par rapport à 1 059,9 millions de dollars à l’exercice précédent. Cette diminution tient principalement au calendrier défavorable du fonds de roulement et à la hausse des paiements d’impôt en trésorerie. Plus particulièrement, le fonds de roulement et les paiements d’impôt en trésorerie comptabilisés à l’exercice précédent ont été touchés de façon favorable par le report de taxes de 500 millions de dollars découlant des divers programmes d’aide gouvernementaux mis en place en raison de la pandémie.

  • Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : entrées de trésorerie de 558,2 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2021, résultat qui représente une diminution de 238,2 millions de dollars des entrées de trésorerie par rapport à l’exercice précédent; ce résultat tient principalement au calendrier défavorable du fonds de roulement et à la hausse des paiements d’impôt en trésorerie dont il est fait mention ci‑dessus, facteurs neutralisés en partie par le calendrier favorable des paiements en trésorerie au titre des dépenses d’investissement.

  • Dette : le total de la dette à la fin du deuxième trimestre de 2021 s’élevait à 8,2 milliards de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 1,3 milliard de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 6,9 milliards de dollars. Dans le cadre de nos efforts continus visant à réduire l’effet de levier, en juillet 2021, nous avons remboursé l’intégralité des billets de premier rang à 2,1 pour cent d’un montant de 1,0 milliard de dollars arrivés à échéance le 15 juillet 2021, au moyen des fonds en caisse et du produit tiré de l’émission de papier commercial.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2020)

Secteur Amérique du Nord

  • Produits : le chiffre d’affaires net, sur la base du bénéfice déclaré, a augmenté de 10,1 pour cent, et de 8,3 pour cent en devises constantes, en raison de la hausse du chiffre d’affaires net par hectolitre et de l’augmentation du volume financier de 1,9 pour cent tenant au calendrier de livraison favorable aux États-Unis, marché où les livraisons à l’intérieur du pays ont augmenté de 1,2 pour cent, ainsi que de la solide performance enregistrée en Amérique latine. Les volumes liés aux marques en Amérique du Nord ont diminué de 1,0 pour cent, résultat incluant une baisse de 4,0 pour cent aux États-Unis qui tient à la moins grande importance accordée aux unités de gestion des stocks de marques de bières à prix modiques, tandis que nous avons enregistré une hausse des volumes liés aux marques de qualité supérieure et aux marques de spécialité par rapport à l’exercice précédent. Le volume lié aux marques au Canada a diminué de 5,1 pour cent, en raison du maintien des restrictions visant les établissements de consommation sur place; le volume lié aux marques en Amérique latine a affiché une croissance à trois chiffres, qui tient essentiellement à une plus faible incidence des restrictions visant les établissements de consommation sur place ce trimestre.

    Le chiffre d’affaires net par hectolitre, sur la base du volume lié aux marques, a augmenté de 4,7 pour cent en devises constantes, résultat qui tient à une composition favorable des marques aux États‑Unis et à une augmentation des prix nets aux États-Unis et au Canada, facteurs neutralisés en partie par une composition géographique défavorable tenant à l’augmentation du volume de ventes sous licence en Amérique latine. Aux États-Unis, le chiffre d’affaires net par hectolitre, sur la base du volume lié aux marques, s’est accru de 6,9 pour cent, en raison notamment d’une composition favorable des marques tenant à la transformation continue du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure ainsi que des marques innovatrices. Ce résultat, conjugué à la hausse du volume financier, s’est traduit par une augmentation de 8,2 pour cent du chiffre d’affaires net aux États-Unis. Le chiffre d’affaires net par hectolitre, sur la base du volume lié aux marques, a également augmenté au Canada, en raison de l’établissement de prix nets plus élevés et d’une composition favorable des ventes, ainsi qu’en Amérique latine en raison d’une composition favorable des ventes.

  • Bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis : résultat en hausse de 4,1 pour cent sur la base du bénéfice déclaré, qui tient à une augmentation des prix nets, à la réduction des charges inhabituelles, à une composition favorable des marques aux États-Unis, aux réductions de coûts comprises dans le coût des produits vendus, à la hausse des volumes financiers ainsi qu’à la prise en compte de la comptabilisation, à l’exercice précédent, d’une prime de remerciement temporaire versée à certains employés essentiels de nos brasseries en Amérique du Nord; ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des frais de commercialisation, généraux et d’administration ainsi que par l’inflation comprise dans le coût des produits vendus, y compris l’accroissement des frais de transport ainsi que des coûts liés au brassage et aux matériaux d’emballage, par l’augmentation de la provision pour désuétude des stocks, et par la prise en compte du règlement favorable, à l’exercice précédent, d’un appel relatif aux taxes foncières visant notre brasserie située à Golden, au Colorado. L’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration reflète l’accroissement des investissements au chapitre de la commercialisation liés à nos marques innovatrices ainsi que la prise en compte de la réduction à l’exercice précédent des frais de commercialisation liés aux activités touchées par la pandémie de coronavirus.

  • Le BAIIA sous-jacent a diminué de 10,7 pour cent en devises constantes, en raison des mêmes facteurs que ceux ayant influé sur le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis, sauf en ce qui a trait à la diminution des charges inhabituelles et à la comptabilisation, à l’exercice précédent, d’une prime de remerciement versée à certains employés essentiels de nos brasseries en Amérique du Nord. La prime de remerciement comptabilisée à l’exercice précédent et les coûts connexes liés au programme se sont élevés à environ 16 millions de dollars; ils ont été exclus des résultats sous-jacents et constituent des ajustements au titre des mesures non conformes aux PCGR.

Secteur Europe

  • Produits : le chiffre d’affaires net sur la base du bénéfice déclaré a augmenté de 69,5 pour cent, et il s’est accru de 52,3 pour cent en devises constantes, en raison de la hausse des volumes et de l’augmentation du chiffre d’affaires net par hectolitre. Le volume financier a augmenté de 17,8 pour cent et les volumes liés aux marques se sont accrus de 15,4 pour cent, résultats qui tiennent à la réouverture graduelle des établissements de consommation sur place au cours du trimestre, comparativement aux plus importantes restrictions qui étaient en place à la période correspondante de l’exercice précédent. Le chiffre d’affaires net par hectolitre, sur la base du volume lié aux marques, a augmenté de 16,6 pour cent en devises constantes, résultat qui tient à une composition favorable des marchés de consommation et des marques ainsi qu’à une composition géographique favorable, de même qu’à l’établissement de prix nets positifs.

  • Bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis : bénéfice de 47,4 millions de dollars, par rapport à une perte de 11,0 millions de dollars à l’exercice précédent, qui est attribuable à la hausse du volume financier tenant aux moins importantes restrictions liées à la pandémie de coronavirus visant le marché de la consommation sur place dans le secteur Europe, à une composition favorable des marchés de consommation et des marques ainsi qu’à une composition géographique favorable, à l’établissement de prix nets positifs et à l’incidence des fluctuations favorables des taux de change; ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des frais de commercialisation, généraux et d’administration imputable à la réduction, à l’exercice précédent, des dépenses tenant aux mesures d’atténuation des coûts découlant de l’incidence de la pandémie de coronavirus, et par la hausse des charges au titre des éléments inhabituels.

  • BAIIA sous-jacent : en hausse de 189,0 pour cent en devises constantes, en raison de l’incidence de la hausse du volume financier sur les marges brutes, ainsi que d’une composition favorable et de l’établissement de prix nets positifs, facteurs neutralisés en partie par l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration.

AUTRES RÉSULTATS

Taux d’imposition effectifs

(Unaudited)

Three Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

U.S. GAAP effective tax rate

25

%

51

%

Underlying effective tax rate(1)

20

%

20

%

(1)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

  • La diminution du taux d’imposition effectif selon les PCGR des États-Unis au deuxième trimestre tient essentiellement à la réduction de la charge d’impôt nette non récurrente comptabilisée au deuxième trimestre de 2021 par rapport au deuxième trimestre de 2020, laquelle a été neutralisée en partie par l’incidence de la hausse proportionnelle du bénéfice avant impôt dans les pays où les taux d’imposition sont plus élevés. La diminution de la charge d’impôt non récurrente tient essentiellement à une charge d’impôt non récurrente d’environ 135 millions de dollars comptabilisée au titre des règlements finaux concernant les accords de financement hybrides qui sont entrés en vigueur aux États-Unis au deuxième trimestre de 2020, facteur qui a été neutralisé en partie par une charge d’impôt non récurrente d’environ 18 millions de dollars au deuxième trimestre de 2021 au titre de la réévaluation de passifs d’impôts différés tenant à l’augmentation du taux d’imposition des sociétés au Royaume-Uni, lequel est passé de 19 pour cent à 25 pour cent.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base suivants ont été exclus des résultats sous‑jacents. Se reporter à l’Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR.

  • Au cours du deuxième trimestre de 2021, nous avons comptabilisé des charges inhabituelles nettes de 9,0 millions de dollars, qui tiennent essentiellement à des charges au titre de l’abandon d’actifs liés à la fermeture de brasseries dans les secteurs Amérique du Nord et Europe annoncée précédemment, ainsi qu’à des charges de restructuration liées au plan de revitalisation.

  • De plus, au cours du deuxième trimestre de 2021, nous avons comptabilisé des avantages nets de 98,4 millions de dollars au titre des autres éléments non liés aux activités de base, qui tiennent principalement aux variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés aux couvertures des marchandises.

PERSPECTIVES POUR 2021

Bien qu’il y ait encore des incertitudes liées à la pandémie de coronavirus, y compris en ce qui a trait au moment et à l’ampleur de la reprise, nos perspectives actuelles au chapitre des résultats pour l’ensemble de l’exercice 2021, que nous considérons comme un exercice centré sur l’investissement, demeurent les suivantes :

  • Chiffre d’affaires net : hausse à un chiffre moyenne en devises constantes, par rapport à l’exercice 2020;

  • BAIIA sous-jacent : résultat relativement inchangé par rapport à l’exercice 2020, en devises constantes;

  • Effet de levier négatif : nous comptons maintenir notre notation du crédit de première qualité, comme en témoignent nos efforts au niveau de l’effet de levier. Nous nous attendons à un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent d’environ 3,25 fois d’ici la fin de l’exercice 2021 et à un ratio inférieur à 3,0 fois d’ici la fin de 2022;

  • Dotation aux amortissements sous-jacente : environ 800 millions de dollars;

  • Charges d’intérêts nettes consolidées : environ 270 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;

  • Taux d’imposition effectif sous-jacent se situant dans une fourchette de 20 pour cent à 23 pour cent pour l’exercice 2021.

Le 15 juillet 2021, notre conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel régulier de 0,34 $ par action sur ses actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B, payable le 17 septembre 2021 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 30 août 2021. Également le 15 juillet 2021, le conseil d’administration de Molson Coors Canada Inc., une filiale indirecte entièrement détenue de la Société, a déclaré un dividende trimestriel d’environ 0,42 $ CA par action (l’équivalent en dollars canadiens du dividende déclaré sur les actions de Molson Coors), payable le 17 septembre 2021 aux porteurs d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 30 août 2021. Le conseil est d’avis que le dividende trimestriel déclaré peut être maintenu et nous donne la latitude voulue pour accroître les paiements de dividendes dans l’avenir, en fonction de l’amélioration de notre rendement.

NOTES

Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du deuxième trimestre terminé le 30 juin 2021 par rapport à ceux du deuxième trimestre terminé le 30 juin 2020. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2021

Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du deuxième trimestre de 2021. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 27 octobre 2021. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

CALENDRIER À L’INTENTION DES INVESTISSEURS

Annonce des résultats du troisième trimestre de 2021

28 octobre 2021

Annonce des résultats du quatrième trimestre de 2021

24 février 2022

À PROPOS DE MOLSON COORS

Depuis plus de deux siècles, Molson Coors brasse des bières qui unissent les gens, quel que soit le moment célébré. Peu importe qu’il s’agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Blue Moon LightSky, de la Vizzy, de la Leinenkugel’s Summer Shandy, de la Creemore Springs, de la Hop Valley ou d’autres marques, Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les plus aimées et emblématiques. Bien que l’histoire de la Société soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà du marché brassicole.

Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amérique du Nord, dont les activités sont situées aux États-Unis, au Canada et dans divers pays de l’Amérique latine et de l’Amérique du Sud, ainsi que le secteur Europe, dont les activités sont situées en Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au Monténégro, en République d’Irlande, en Roumanie, en Serbie, au Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans certains pays de l’Afrique et de l’Asie-Pacifique. En plus de nos secteurs à présenter, nous présentons certains éléments qui ne sont pas attribués à ces secteurs, et qui sont désignés comme activités « non attribuées »; ces éléments comprennent principalement les coûts liés aux activités de financement et l’incidence des autres activités liées à la trésorerie. Notre stratégie visant les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est axée sur les gens et la planète et elle reflète l’engagement de la Société à améliorer les normes au sein de l’industrie et à laisser une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses collectivités et l’environnement. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com ou MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l’adresse @MolsonCoors sur Twitter.

À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.

Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « viser », « prévoir », « avoir l’intention de », « estimer », « s’attendre à », « projeter », « perspectives » et autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n’ont habituellement pas de portée historique. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, nos résultats prévus, les réductions de coûts et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées à la rubrique « Perspectives pour 2021 », les attentes relatives à l’incidence de la pandémie de coronavirus sur nos activités, l’incidence du cyberincident, notamment sur les produits d’exploitation et sur les charges connexes, les dividendes futurs, les tendances générales concernant les volumes, les préférences des consommateurs, les tendances en matière de prix, les forces de l’industrie, nos stratégies de réduction des coûts, y compris le plan de revitalisation que nous avons annoncé en 2019 de même que la fourchette estimative des charges connexes et le moment auquel les charges en trésorerie seront comptabilisées, les résultats prévus, les attentes concernant le financement de nos dépenses d’investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l’échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier, les volumes de livraison et la rentabilité, la part de marché et l’adéquation des sources de financement. Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l’incidence de la pandémie de coronavirus; l’incidence de l’intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les pertes de valeur additionnelles; les modifications apportées à notre chaîne d’approvisionnement; la disponibilité des matériaux d’emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; l’incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l’eau; la perte ou la fermeture d’une brasserie principale ou d’une autre installation clé; une intrusion dans nos systèmes informatiques; notre dépendance à l’égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes internes et des systèmes externalisés; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; les coûts liés aux régimes de retraite et aux avantages complémentaires de retraite; le non‑respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à maintenir l’image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; l’issue défavorable de questions juridiques ou réglementaires se répercutant sur nos activités; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous‑jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement.

DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE

Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques aux clients et les données d’associations corporatives ou d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d’autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Information Resources, Inc. pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement, l’« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d’informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.

ANNEXE

STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Operations

(In millions, except per share data) (Unaudited)

Three Months Ended

Six Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

June 30, 2021

June 30, 2020

Financial volume in hectoliters

23.823

22.586

40.040

41.014

Sales

$

3,564.0

$

3,029.8

$

5,820.1

$

5,567.6

Excise taxes

(624.6

)

(526.4

)

(982.3

)

(961.4

)

Net sales

2,939.4

2,503.4

4,837.8

4,606.2

Cost of goods sold

(1,667.9

)

(1,456.6

)

(2,835.3

)

(2,935.6

)

Gross profit

1,271.5

1,046.8

2,002.5

1,670.6

Marketing, general and administrative expenses

(681.7

)

(524.5

)

(1,224.6

)

(1,154.2

)

Special items, net

(9.0

)

(64.3

)

(19.9

)

(150.9

)

Operating income (loss)

580.8

458.0

758.0

365.5

Interest income (expense), net

(67.9

)

(69.7

)

(133.2

)

(138.6

)

Other pension and postretirement benefits (costs), net

13.0

7.6

26.0

15.1

Other income (expense), net

(3.3

)

5.8

(1.9

)

1.0

Income (loss) before income taxes

522.6

401.7

648.9

243.0

Income tax benefit (expense)

(132.3

)

(204.5

)

(176.6

)

(161.2

)

Net income (loss)

390.3

197.2

472.3

81.8

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

(1.7

)

(2.2

)

0.4

(3.8

)

Net income (loss) attributable to MCBC

$

388.6

$

195.0

$

472.7

$

78.0

Basic net income (loss) attributable to MCBC per share:

$

1.79

$

0.90

$

2.18

$

0.36

Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share:

$

1.79

$

0.90

$

2.17

$

0.36

Weighted average shares - basic

217.1

216.9

217.1

216.8

Weighted average shares - diluted

217.6

217.0

217.5

217.0

Dividends per share

$

$

$

$

0.57

BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Balance Sheets

(In millions, except par value) (Unaudited)

As of

June 30, 2021

December 31, 2020

Assets

Current assets:

Cash and cash equivalents

$

1,308.9

$

770.1

Accounts receivable, net

932.3

558.0

Other receivables, net

154.4

129.1

Inventories, net

749.5

664.3

Other current assets, net

457.0

297.3

Total current assets

3,602.1

2,418.8

Properties, net

4,173.8

4,250.3

Goodwill

6,156.9

6,151.0

Other intangibles, net

13,498.3

13,556.1

Other assets

1,088.8

954.9

Total assets

$

28,519.9

$

27,331.1

Liabilities and equity

Current liabilities:

Accounts payable and other current liabilities

$

3,366.8

$

2,889.5

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

1,525.1

1,020.1

Total current liabilities

4,891.9

3,909.6

Long-term debt

6,701.9

7,208.2

Pension and postretirement benefits

751.8

763.2

Deferred tax liabilities

2,585.8

2,381.6

Other liabilities

352.1

447.2

Total liabilities

15,283.5

14,709.8

Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

Capital stock:

Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)

Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)

Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 210.0 shares and 209.8 shares, respectively)

2.1

2.1

Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)

102.3

102.3

Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 11.1 shares and 11.1 shares, respectively)

417.8

417.8

Paid-in capital

6,955.2

6,937.8

Retained earnings

7,016.9

6,544.2

Accumulated other comprehensive income (loss)

(1,038.1

)

(1,167.8

)

Class B common stock held in treasury at cost (9.5 shares and 9.5 shares, respectively)

(471.4

)

(471.4

)

Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

12,984.8

12,365.0

Noncontrolling interests

251.6

256.3

Total equity

13,236.4

12,621.3

Total liabilities and equity

$

28,519.9

$

27,331.1

CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows

(In millions) (Unaudited)

Six Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

Cash flows from operating activities

Net income (loss) including noncontrolling interests

$

472.3

$

81.8

Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities

Depreciation and amortization

403.9

494.2

Amortization of debt issuance costs and discounts

3.1

4.0

Share-based compensation

16.5

11.8

(Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net

2.5

7.7

Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net

(222.7

)

40.9

Income tax (benefit) expense

176.6

161.2

Income tax (paid) received

(58.0

)

(16.7

)

Interest expense, excluding interest amortization

131.2

136.0

Interest paid

(122.5

)

(129.8

)

Change in current assets and liabilities and other

(54.4

)

268.8

Net cash provided by (used in) operating activities

748.5

1,059.9

Cash flows from investing activities

Additions to properties

(211.9

)

(345.1

)

Proceeds from sales of properties and other assets

3.2

3.0

Other

8.6

0.6

Net cash provided by (used in) investing activities

(200.1

)

(341.5

)

Cash flows from financing activities

Exercise of stock options under equity compensation plans

4.5

4.0

Dividends paid

(0.2

)

(125.3

)

Payments on debt and borrowings

(1.9

)

(507.6

)

Proceeds on debt and borrowings

1.0

Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper

1.4

199.8

Change in overdraft balances and other

(7.7

)

(21.7

)

Net cash provided by (used in) financing activities

(3.9

)

(449.8

)

Cash and cash equivalents

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

544.5

268.6

Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents

(5.7

)

(11.2

)

Balance at beginning of year

770.1

523.4

Balance at end of period

$

1,308.9

$

780.8

SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions) (Unaudited)

North America

Q2 2021

Q2 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)(2)

17.986

17.648

1.9

31.088

32.104

(3.2

)

Net sales(2)

$

2,422.4

$

2,200.2

10.1

$

39.2

8.3

$

4,114.4

$

3,989.9

3.1

$

54.0

1.8

COGS(2)

(1,448.6

)

(1,302.0

)

11.3

(2,561.9

)

(2,434.4

)

5.2

MG&A

(537.8

)

(425.2

)

26.5

(968.2

)

(921.8

)

5.0

Pretax income (loss)

$

428.2

$

411.5

4.1

$

0.7

3.9

$

572.4

$

487.7

17.4

$

0.9

17.2

Underlying EBITDA

$

586.8

$

651.8

(10.0

)

$

5.0

(10.7

)

$

891.2

$

1,000.5

(10.9

)

$

7.2

(11.6

)

Europe

Q2 2021

Q2 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)(2)

5.844

4.963

17.8

8.966

8.965

Net sales(2)

$

520.5

$

307.1

69.5

$

52.7

52.3

$

727.4

$

624.7

16.4

$

67.4

5.7

COGS(2)

(324.7

)

(217.9

)

49.0

(500.8

)

(469.9

)

6.6

MG&A

(143.9

)

(99.3

)

44.9

(256.4

)

(232.4

)

10.3

Pretax income (loss)

$

47.4

$

(11.0

)

N/M

$

4.8

N/M

$

(42.0

)

$

(87.8

)

(52.2

)

$

(3.5

)

(56.2

)

Underlying EBITDA

$

100.0

$

31.0

N/M

$

10.4

189.0

$

62.0

$

26.9

130.5

$

5.9

108.6

Unallocated & Eliminations

Q2 2021

Q2 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)

(0.007

)

(0.025

)

(72.0

)

(0.014

)

(0.055

)

(74.5

)

Net Sales

$

(3.5

)

$

(3.9

)

(10.3

)

$

(4.0

)

$

(8.4

)

(52.4

)

COGS(2)

105.4

63.3

66.5

227.4

(31.3

)

N/M

Pretax income (loss)

$

47.0

$

1.2

N/M

$

0.1

N/M

$

118.5

$

(156.9

)

N/M

$

2.4

N/M

Underlying EBITDA

$

11.0

$

9.5

15.8

$

(1.1

)

27.4

$

24.6

$

17.1

43.9

$

0.1

43.3

Consolidated

Q2 2021

Q2 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

YTD 2021

YTD 2020

Reported
% Change

FX Impact

Constant
Currency
% Change

Financial volume(1)

23.823

22.586

5.5

40.040

41.014

(2.4

)

Net sales

$

2,939.4

$

2,503.4

17.4

$

91.9

13.7

$

4,837.8

$

4,606.2

5.0

$

121.4

2.4

COGS

(1,667.9

)

(1,456.6

)

14.5

(2,835.3

)

(2,935.6

)

(3.4

)

MG&A

(681.7

)

(524.5

)

30.0

(1,224.6

)

(1,154.2

)

6.1

Pretax income (loss)

$

522.6

$

401.7

30.1

$

5.6

28.7

$

648.9

$

243.0

167.0

$

(0.2

)

167.1

Underlying EBITDA

$

697.8

$

692.3

0.8

$

14.3

(1.3

)

$

977.8

$

1,044.5

(6.4

)

$

13.2

(7.6

)

N/M = Not meaningful

(1)

Financial volume in hectoliters for North America and Europe excludes royalty volume of 0.585 million hectoliters and 0.539 million hectoliters for the three months ended June 30, 2021, respectively, and excludes royalty volume of 0.288 million hectoliters and 0.385 million hectoliters for three months ended June 30, 2020, respectively. Financial volume in hectoliters for North America and Europe excludes royalty volume of 1.152 million hectoliters and 0.898 million hectoliters for the six months ended June 30, 2021, respectively, and excludes royalty volume of 0.803 hectoliters and 0.749 hectoliters for the six months ended June 30, 2020, respectively.

(2)

Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals. The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER

(In millions of hectoliters) (Unaudited)

Three Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

Change

Financial Volume

23.823

22.586

5.5

%

Contract brewing and wholesaler volume

(1.833

)

(1.566

)

17.0

%

Royalty volume

1.124

0.673

67.0

%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment

(0.983

)

(0.218

)

N/M

Total Worldwide Brand Volume

22.131

21.475

3.1

%

Worldwide Brand Volume by Segment

North America

15.986

16.151

(1.0

)%

Europe

6.145

5.324

15.4

%

Total

22.131

21.475

3.1

%

N/M = Not meaningful

Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.

UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États‑Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous présentons notamment des résultats en devises constantes, le coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent (coût des produits vendus sous-jacent ajusté en fonction des éléments non conformes aux PCGR, divisé par le volume financier déclaré), les frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents, le bénéfice net sous‑jacent, le bénéfice sous‑jacent par action après dilution, le taux d’imposition effectif sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous‑jacents, ainsi que le chiffre d’affaires net et le bénéfice avant impôt en devises constantes, qui sont des mesures non conformes aux PCGR et qui devraient être considérés comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux‑ci). Nous présentons également le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous‑jacent ») comme une mesure non conforme aux PCGR. Notre direction utilise le bénéfice sous‑jacent, le bénéfice sous-jacent par action après dilution, le BAIIA sous-jacent et le taux d’imposition effectif sous‑jacent comme des mesures permettant d’évaluer la performance d’exploitation, et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents comme une mesure permettant d’évaluer les flux de trésorerie générés par nos activités de base, et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice sous‑jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent et du taux d’imposition effectif sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu’elle est utilisée par ceux‑ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance d’exploitation, et que la performance au chapitre des flux de trésorerie disponibles sous‑jacents est utilisée dans l’évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, des incidences fiscales connexes et de certains éléments fiscaux non récurrents, qui peuvent varier considérablement d’une entreprise à l’autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux. Outre les raisons dont il est fait mention précédemment, nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux activités de base. De plus, les résultats en devises constantes excluent l’incidence des fluctuations des taux de change. Pour une analyse de notre situation de trésorerie, se reporter aux tableaux consolidés des flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation de trésorerie et les sources de financement figurant dans l’Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d’exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de la SEC.

Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États‑Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR. Ces ajustements concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l’intégration, les profits et pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation de même que les incidences fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.

Nos indications concernant la dotation aux amortissements sous-jacente, le taux d’imposition effectif sous-jacent et le BAIIA sous-jacent constituent également des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États‑Unis, ou qui ont autrement été ajustées afin de tenir compte de ces éléments, ainsi que d’autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts liés à l’intégration, les profits et pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation de même que les incidences fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins de l’établissement des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard. Nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement des mesures décrites précédemment et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures.

Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR qu’utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement, compte non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la conversion des devises et de certaines transactions en devises, et elles visent à être représentatives des résultats en monnaie locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information n’est pas conforme aux PCGR et elle doit être considérée comme un supplément à nos résultats d’exploitation présentés en vertu des PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de ceux-ci). Nous présentons toutes les variations en pourcentage du chiffre d’affaires net, du coût des produits vendus sous-jacent, des frais de commercialisation, généraux et d’administration sous‑jacents et du BAIIA sous-jacent en devises constantes, et nous calculons l’incidence des taux de change en convertissant les résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également compte de l’incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats en dollars américains de la période considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats de la période considérée, de l’incidence des transactions en devises hors exploitation, laquelle est comptabilisée au poste Autres produits/charges, montant net.

RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES

Underlying EBITDA

($ in millions) (Unaudited)

Three Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

Change

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

388.6

$

195.0

99.3

%

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

1.7

2.2

(22.7

)%

U.S. GAAP: Net income (loss)

390.3

197.2

97.9

%

Add: Interest expense (income), net

67.9

69.7

(2.6

)%

Add: Income tax expense (benefit)

132.3

204.5

(35.3

)%

Add: Depreciation and amortization

201.6

237.7

(15.2

)%

Adjustments included in underlying income(1)

(89.4

)

20.1

N/M

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2)

(4.9

)

(36.9

)

(86.7

)%

Underlying EBITDA

$

697.8

$

692.3

0.8

%

($ in millions) (Unaudited)

Six Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

Change

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

472.7

$

78.0

N/M

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

(0.4

)

3.8

(110.5

)%

U.S. GAAP: Net income (loss)

472.3

81.8

N/M

Add: Interest expense (income), net

133.2

138.6

(3.9

)%

Add: Income tax expense (benefit)

176.6

161.2

9.6

%

Add: Depreciation and amortization

403.9

494.2

(18.3

)%

Adjustments included in underlying income(1)

(198.5

)

258.6

N/M

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2)

(9.7

)

(89.9

)

(89.2

)%

Underlying EBITDA

$

977.8

$

1,044.5

(6.4

)%

N/M = Not meaningful

(1)

Includes adjustments to non-GAAP underlying income related to special and non-core items. See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table for detailed adjustments.

(2)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income (loss) attributable to MCBC.

Underlying Free Cash Flow

(In millions) (Unaudited)

Six Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

U.S. GAAP:

Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities

$

748.5

$

1,059.9

Less:

Additions to properties(1)

(211.9

)

(345.1

)

Add/Less:

Cash impact of special items(2)

20.9

49.9

Add/Less:

Cash impact of other non-core items(3)

0.7

31.7

Non-GAAP:

Underlying Free Cash Flow

$

558.2

$

796.4

(1)

Included in net cash used in investing activities.

(2)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the six months ended June 30, 2021 and June 30, 2020.

(3)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for the cybersecurity incident, net of insurance recoveries, in North America for the six months ended June 30, 2021 and costs paid for on-premise keg sales returns and "thank you" pay for certain essential North America brewery employees for the six months ended June 30, 2020.

Effective Tax Rate Reconciliation

(Unaudited)

Three Months Ended

June 30, 2021

June 30, 2020

GAAP Effective Tax Rate

25

%

51

%

Add/(less):(1)

Tax effect of special and other non-core items

(1

%)

3

%

Discrete tax items(2)

(4

%)

(34

%)

Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate

20

%

20

%

(1)

Adjustments related to the tax effect of special and non-core items as well as discrete tax items excluded from our underlying effective tax rate such as those related to legislative activity, including expense recognized due to remeasurement of our deferred tax balances as a result of tax rate changes.

(2)

The decrease in discrete income tax expense is primarily due to approximately $135 million of discrete tax expense related to the enactment of the final hybrid regulations by the U.S. Department of the Treasury recognized in the second quarter of 2020, partly offset by approximately $18 million of discrete tax expense related to remeasurement of deferred tax liabilities due to an increase in the U.K. corporate income tax rate from 19% to 25% recognized in the second quarter of 2021.

Reconciliation by Line Item

(In millions, except per share data)
(Unaudited)

Three Months Ended June 30, 2021

Net sales

Cost of
goods sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Operating
income
(loss)

Other
income
(expense),
net

Net income
(loss)
attributable
to MCBC

Net income
(loss)
attributable
to MCBC
per diluted
share

Reported (U.S. GAAP)

$

2,939.4

$

(1,667.9

)

$

(681.7

)

$

580.8

$

(3.3

)

$

388.6

$

1.79

Adjustments to arrive at underlying:

Special items, net

Employee-related charges

3.7

3.7

0.02

Impairments or asset abandonment charges

5.3

5.3

0.02

Termination fees and other (gains) losses

Non-Core items

Unrealized mark-to-market (gains) losses

(101.9

)

(101.9

)

(101.9

)

(0.47

)

Other non-core items

2.1

0.8

2.9

0.6

3.5

0.02

Total Special and Other Non-Core items

$

2.1

$

(101.9

)

$

0.8

$

(90.0

)

$

0.6

$

(89.4

)

$

(0.41

)

Tax effects on special and other non-core items

24.5

0.11

Discrete tax items

20.1

0.09

Underlying (Non-GAAP)

$

2,941.5

$

(1,769.8

)

$

(680.9

)

$

490.8

$

(2.7

)

$

343.8

$

1.58

(In millions, except per share data)
(Unaudited)

Six Months Ended June 30, 2021

Net sales

Cost of
goods sold

Marketing,
general and
administrative
expenses

Operating
income
(loss)

Other
income
(expense),
net

Net income
(loss)
attributable
to MCBC

Net income
(loss)
attributable
to MCBC
per diluted
share

Reported (U.S. GAAP)

$

4,837.8

$

(2,835.3

)

$

(1,224.6

)

$

758.0

$

(1.9

)

$

472.7

$

2.17

Adjustments to arrive at underlying:

Special items, net

Employee-related charges

7.3

7.3

0.03

Impairments or asset abandonment charges

10.3

10.3

0.05

Termination fees and other (gains) losses

2.3

2.3

0.01

Non-Core items

Unrealized mark-to-market (gains) losses

(223.4

)

(223.4

)

(223.4

)

(1.03

)

Other non-core items

2.1

2.6

4.7

0.3

5.0

0.02

Total Special and Other Non-Core items

$

2.1

$

(223.4

)

$

2.6

$

(198.8

)

$

0.3

$

(198.5

)

(0.91

)

Tax effect on special and other non-core items

47.2

0.22

Discrete tax Items

24.1

0.11

Underlying (Non-GAAP)

$

4,839.9

$

(3,058.7

)

$

(1,222.0

)

$

559.2

$

(1.6

)

$

345.5

$

1.59

Reconciliation to Underlying EBITDA by Segment

(In millions) (Unaudited)

Three Months Ended June 30, 2021

North America

Europe

Unallocated

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

428.2

$

47.4

$

47.0

$

522.6

Add/(less):

Net sales(1)

2.1

2.1

Cost of goods sold(2)

(101.9

)

(101.9

)

Marketing, general & administrative

0.7

0.1

0.8

Special items, net(3)

5.8

3.2

9.0

Other income/expense non-core items

0.6

0.6

Total Special and other Non-Core items

$

7.1

$

5.4

$

(101.9

)

$

(89.4

)

Underlying pretax income (loss)

$

435.3

$

52.8

$

(54.9

)

$

433.2

Interest expense (income), net

0.4

1.6

65.9

67.9

Depreciation and amortization

153.8

47.8

201.6

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4)

(2.7

)

(2.2

)

(4.9

)

Underlying EBITDA

$

586.8

$

100.0

$

11.0

$

697.8

(In millions) (Unaudited)

Six Months Ended June 30, 2021

North America

Europe

Unallocated

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

572.4

$

(42.0

)

$

118.5

$

648.9

Add/(less):

Net sales(1)

2.1

2.1

Cost of goods sold(2)

(223.4

)

(223.4

)

Marketing, general & administrative

2.5

0.1

2.6

Special items, net(3)

12.3

7.6

19.9

Other income/expense non-core items

0.3

0.3

Total Special and other Non-Core items

$

15.1

$

9.8

$

(223.4

)

$

(198.5

)

Underlying pretax income (loss)

$

587.5

$

(32.2

)

$

(104.9

)

$

450.4

Interest expense (income), net

0.7

3.0

129.5

133.2

Depreciation and amortization

308.6

95.3

403.9

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4)

(5.6

)

(4.1

)

(9.7

)

Underlying EBITDA

$

891.2

$

62.0

$

24.6

$

977.8

(1)

Includes keg sales returns adjustments related to the on-premise impacts resulting from the coronavirus pandemic.

(2)

The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

(3)

See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 5, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items. Special items for the three and six months ended June 30, 2021, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $4.9 million and $9.7 million, respectively. These accelerated depreciation charges in excess of normal depreciation are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA.

(4)

Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC.

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Contacts

Relations avec les investisseurs
Greg Tierney, 414 931-3303
Traci Mangini, 415 308-0151

Médias
Marty Maloney, 312 496-5669

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